Critique de la valeur fondamentale / A critics of the fundamental value

Sous la direction de Christian Walter et Eric Brian

couverture
Préface de Bertrand Jacquillat

Paris, Springer-Verlag, 2008

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RESUME DU LIVRE


Cet ouvrage écrit avec la collaboration de Édouard Challe, Philippe de la Chapelle, Pauline Hyme, Serge Galam, Yamina Tadjeddine et Isabelle This, fait le point sur les différentes conceptions de la valeur fondamentale en finance, les procédés de son calcul et les débats en cours dans la théorie financière comme dans les pratiques professionnelles. Ces notions – celles d’efficacité informationnelle, de bulles rationnelles, de volatilité, de bruitage des cours, de croyances des agents, de rationalité en contexte incertain – sont examinées systématiquement. Leurs arrière-plans intuitifs, théoriques et mathématiques sont présentés dans un même cadre d’analyse. Le livre rend compte des alternatives offertes par la modélisation mathématique. L’ouvrage s’adresse aux spécialistes des finances, théoriciens ou professionnels, aux économistes et aux chercheurs en sciences sociales qui s’interrogent sur la consistance et la cohérence des phénomènes financiers.

Présentation des chapitres 7 et 8 de l’ouvrage à la Société française des évaluateurs (SFEV) en PDF à télécharger ici : présentation SFEV


RESUME


Préface
Avant-propos
Introduction

Chapitre 1 – La valeur dite fondamentale

Chapitre rédigé par Philippe de La Chapelle
1. L’évaluation dans la finance professionnelle
2. Les principales méthodes d’évaluation
3. La présence du marché boursier dans le travail d’évaluation

Chapitre 2 – Valeur fondamentale et efficacité informationnelle

Chapitre rédigé par Edouard Challe (École Polytechnique et CREST)
1. Position du problème
2. Approche statistique
3. Approche théorique

Chapitre 3 – Valeur fondamentale et bulles rationnelles

Chapitre rédigé par Isabelle This (Université Paris 13)
1. Multiplicité de valeurs et bulles
2. Les bulles rationnelles sur les marchés d’action
3. Les conditions d’apparition d’une bulle rationnelle
4. Bulles rationnelles et bulles réelles

Chapitre 4 – Valeur fondamentale et bruitage des cours de bourse

Chapitre rédigé par Pauline Hyme (Université de Lille 1)
1. Une conception keynésienne ?
2. Le parasitage du marché par les bruits
3. La représentation du marché financier dans cette analyse
4. La relation à Keynes : un héritage incomplet
5. Sauver ou perdre la valeur fondamentale

Chapitre 5 – Valeur fondamentale et croyances collectives

Chapitre rédigé par Serge Galam (CREA)
1. De l’idée de chacun à l’opinion de tous
2. Les différentes dynamiques boursières
3. Les bulles spéculatives et les krachs

Chapitre 6 – Spéculation boursière et représentations mentales

Chapitre rédigé par Yamina Tadjeddine (Université Paris 10)
1. Spéculation et représentation mentale
2. Trois idées directrices du fonctionnement de la bourse
3. Trois types principaux de spéculateurs
4. Les conditions cognitives de la spéculation boursière

Chapitre 7 – Spéculation boursière et hasard de Pareto

Chapitre rédigé par Christian Walter et Eric Brian
1. Réunifier la bourse et l’économie
2. Le hasard de Pareto
3. Hasard de Pareto et hypercroissance du prix
4. Conclusion et annexe

Chapitre 8 – Puissance du calcul et conditions de la prévision

Chapitre rédigé par Eric Brian et Christian Walter
1. Une appréhension clivée des marchés de capitaux
2. Le normal, l’excessif et l’incertain

Bibliographie
Index thématique
Index des noms


Christian Walter

Actuaire agrégé, chercheur en philosophie et sciences sociales, spécialiste de la finance / Fully qualified actuary, my research activities relate to financial modelling, history of financial thought, epistemology of finance and ethics of finance.

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